999头条网

2016年金融市场大事记:五件大事 一件有关中国

999头条网 https://www.yyt999.cn 2022-02-18 22:33 出处:网络 编辑:@三九头条
新闻配图  一系列大事件塑造了2016年的金融市场。新年大跌,英国退欧公投,“特朗普通胀效应”,欧佩克(OPEC)回归,中国债务和人民币贬值,接连登场。  如下是一些精选的英国《金融时报》分析、评论和图表,突显

新闻配图  一系列大事件塑造了2016年的金融市场。新年大跌,英国退欧公投,“特朗普通胀效应”,欧佩克(OPEC)回归,中国债务和人民币贬值,接连登场。  如下是一些精选的英国《金融时报》分析、评论和图表,突显出2016年的跌宕起伏。  新年大跌  事实证明,1月份对投资者来说残酷无比。仅仅10个交易日后,全球股市就损失了逾4万亿美元市值,对中国经济放缓和货币贬值的担忧重创了市场情绪。同时,债券市场遭受了两股彼此冲突力量的冲击:一边是各国央行出售储备以支撑本币汇率,另一边是投资者竞相买入安全资产。  FT Markets在今年年初就报道了这种担忧,我们当时警告称:“它们对全球的冲击是痛苦但可控的,远不会让全球陷入新的衰退。在今年艰难的头10个交易日后,如下或许是对投资者最有利的结果:他们看到的问题没有消失,但至少受到了遏制。”  我们的FT大视野文章《过度焦虑的全球市场》(Markets: high anxiety)展示了交易所是如何遭遇了最糟糕的开年,但投资者对衰退风险半信半疑。  导致新年大跌的另一个关键因素是油价暴跌。到1月份第三个星期,布伦特(Brent)原油价格触及每桶27.10美元,事实证明,这是本年度最低水平,它加剧了投资者对能源领域股票和债券的抛售,尤其是美国页岩油生产商的垃圾级债券,并促使沙特将每桶30美元的油价描述为非理性水平。  新年大跌  随后到了1月底,日本央行(BoJ)宣布采取负利率政策,又一次对市场和银行造成重大冲击。影响立竿见影,投资者抛售银行股,同时日本投资者纷纷买入收益率较高的欧元区、英国和美国债券。这帮助压低了发达世界市场利率。  日本十年国债收益率  英国退欧公投  一旦市场的新年大跌尘埃落定,投机的投资者便开始逢低买入,因此在英国就是否留在欧盟举行公投之前,战鼓已经开始敲响。由于投资者之前一直坚信英国将会留在欧盟,英国公投退欧对市场来说是真正的冲击。  在公投前,FT Markets强调称,公投退欧将导致英镑大幅贬值,同时还会导致政府债券收益率暴跌,预计英国央行(BoE)将会恢复量化宽松政策。  而在英镑暴跌时,我们这样总结了始于亚洲的一个历史性交易日:一位东京的外汇交易员描述道,“非常糟糕的事情发生了”。我们详述了市场如何仓惶应对英国退欧的影响。  英镑暴跌  政府债券收益率暴跌  在今年过半之际,我们强调了全球投资者面临的5个机遇和风险。我们在7月初指出的风险包括,人民币贬值和美元升值冲击全球市场的风险。巴西和日本也位列风险和机遇之列。  市场后续如何:盈利还是有危险?  7月已经成为市场焦点、12月仍热度不减的是意大利修宪公投和困扰该国银行的坏账。意大利本月早些时候公投决定不进行改革,促使马泰奥?伦齐(Matteo Renzi)辞去总理职位。意大利银行股全年表现低迷。  意大利银行股低迷  超低债券收益率问题  英国退欧和英国央行随后恢复量化宽松政策,成为债券价格大幅上涨的最后推动因素,这波上涨定下了2016年的市场基调。到8月,全球基准债券收益率处于历史最低水平,英国10年期国债收益率只有微不足道的0.51%,而瑞士整个债券市场收益率一度是负值水平。  货币政策宽松下,主要国家债券份额  到8月,负收益率债券的规模膨胀至13.4万亿美元。  全球大约14万亿美元负收益率债券的最大受害者是养老基金和保险业。  FT Markets在今年夏末推出系列文章《养老金:低收益率,高压力》(Pensions: Low yields, high stress),深入地讨论了这个问题。  “特朗普通胀效应”(Trumpflation)迅速战胜市场担忧  在英国退欧的冲击过后,投资者带着几分惶恐关注着美国大选周期,但赌注是下给希拉里?克林顿(Hillary Clinton)。最终唐纳德?特朗普(Donald Trump)胜选对市场的冲击是短暂的——仅仅持续了几个小时——投资者迅速接受了如下观点:共和党控制的国会将会推出财政刺激政策、减税并放松对美国企业的监管,从而改变局面。  “特朗普通胀效应”的概念很快深入人心,即财政政策将会为经济提供动力并培育通胀。  突然之间,超低债券收益率时代受到了质疑,负收益率债券规模本月下降至不足11万亿美元。  特朗普胜选后,各指数走势  华尔街股市进一步上涨至创纪录水平。本月中旬,在美联储(Fed)推高借款成本并暗示明年加快政策收紧步伐之后,投资者加快抛售债券。  FT Markets对这种价格行为作如下初步总结:特朗普胜选让交易员慌忙之间想到了英国退欧时的情景。  欧佩克(OPEC)回归,协议推升油价  美国大选后股市上涨也反映出人们对石油产量协议的预期,11月欧佩克维也纳会议最终也确实达成了石油产量协议。随后非欧佩克产油国在12月签署的减产协议也帮助大幅推升油价。推动减产协议达成的一大因素是油价下跌对产油国(尤其是沙特)经济造成的痛苦。沙特正在谋求到2018年让国有的沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)上市,保持油价稳居每桶50美元上方是关键目标。  协议前,OPEC各国石油产量  从中我们可以看出沙特副王储穆罕默德?本?萨勒曼?阿勒沙特(Mohammed bin Salman Al Saud)让该国摆脱石油依赖的抱负。  中国的债务累积和人民币贬值  在今年即将结束之际,我们研究了人民币贬值的利弊,并听到了对中国庞大债务负担的担忧。美联储在2017年有可能更加活跃,这会加大新兴市场以及它们的美元计价债务的风险。  中国债券增长  美元进一步走强,加上美国可能会提高短期借款成本,将会阻碍中国稳定人民币汇率和限制资本外流的努力。  我们在12月初列举了中国政策制定者和投资者面临的风险,这些风险将给2017年年初蒙上阴影:美国加息将会暴露出中国的弱点——中国有着全球杠杆最高的企业部门,这加剧了中国的脆弱性。(来源:金融时报)

0
南阳新优媒 新优媒 中国商会新闻网 优媒问答社区 光彩商圈 海内青年网 广东财富日报 华南商业网 华中资讯网 风讯财经 搜狐中文网 新讯财商网 凤凰资讯在线 中原商讯网 和讯财经网 网易财经周报 华夏资讯网 商海中国网 人民商海网 新华国际网 央视新媒网 九州经济网 神州新闻网 光明中土网 环球资讯网 办公资讯网 南方财贸在线 信讯网 大邦网 中汉网 百创网 广创网 汉光网 海天网 三九头条网 区块链技术 区块链服务 区块链开发 区块链解决方案 区块链咨询 区块链应用场景 区块链底层平台 区块链公司 智能合约开发 NFT开发 区块链平台搭建 区块链溯源 区块链+供应链 大蜡烛资本 大蜡烛 大蜡烛基金 Big Candle Capital Big Candle Fund BCC